Il tempo passa su TikTok.
Con una scadenza del 15 settembre che incombe sulla sensazione dei social media, gli esperti di tecnologia stanno cercando di rispondere a una domanda da molti miliardi di dollari: quanto dovrebbe pagare Microsoft?
Non si tratta di un normale accordo di acquisizione, con complessità quasi ogni turno.
Il CEO di Microsoft Satya Nadella – che ha contribuito a orchestrare l’acquisizione di $ 26,5 miliardi di LinkedIn nel 2016 – ha le mani piene cercando di navigare in questo. Non solo Microsoft è interessata a pezzi di TikTok di proprietà di ByteDance, ma c’è anche l’ulteriore stress di negoziare un accordo nel mezzo di un litigio politico tra Cina e Stati Uniti
Ancora di più, c’è la sfida tecnica del trasferimento delle risorse, che comporta una serie di problemi di sicurezza e privacy.
Sarà sicuramente un ballo delicato. E alcuni si chiedono se ne valga la pena anche per Microsoft, un’azienda da 1,6 trilioni di dollari che si è trasformata negli ultimi anni sotto Nadella concentrandosi sulla noiosa infrastruttura cloud e sul software aziendale che alimenta le aziende.
Quindi, quanto pagare?
David Faber della CNBC riferisce che il prezzo di TikTok potrebbe essere compreso tra $ 10 miliardi e $ 20 miliardi, ovviamente una gamma piuttosto ampia.
Un rapporto Bloomberg colloca il valore delle attività statunitensi di TikTok – il più grande premio in un’acquisizione di Microsoft – in un intervallo ancora più ampio da $ 20 a $ 50 miliardi.
Abbiamo chiesto agli esperti in fusioni e acquisizioni di Cascadia Capital, con sede a Seattle, ulteriori approfondimenti e hanno notato che la società più paragonabile a TikTok è Snap.
Snap è stato reso pubblico a marzo 2017 e ha chiuso il suo primo giorno di negoziazione con un valore di mercato di $ 33 miliardi, circa lo stesso del suo valore attuale. All’epoca, il servizio di condivisione di foto con sede a Santa Monica, in California, contava 158 milioni di utenti attivi ogni giorno.
La base di utenti attivi di TikTok è di circa 100 milioni negli Stati Uniti e 800 milioni a livello globale. Microsoft ha detto che sta cercando solo di acquistare l’attività di TikTok in quattro paesi: Australia, Nuova Zelanda, Canada e Stati Uniti
Ciò porterebbe la valutazione delle attività di TikTok vicino a Snap, ovvero circa $ 33 miliardi. In effetti, Bloomberg ha riferito che l’intera attività di ByteDance è stata valutata a circa $ 100 miliardi a maggio, con stime secondo cui l’attività degli Stati Uniti TikTok rappresentava circa il 40% della società, quindi $ 40 miliardi.
Naturalmente, ci sono vere minacce politiche di una lugubre alternativa per TikTok negli Stati Uniti – un possibile divieto del governo USA sull’app se rimane legata alla proprietà cinese tramite ByteDance con sede a Pechino, per esempio. Ciò sta esercitando una pressione al ribasso sulla valutazione che in realtà aiuta le possibilità di Microsoft, hanno affermato Ben Gilbert e David Rosenthal, venture capitalist, ospiti del famoso podcast Acquired.
“La posizione negoziale di TikTok si è notevolmente indebolita da quando il presidente ha minacciato di chiudere il servizio negli Stati Uniti” scrivono Gilbert e Rosenthal in una e-mail a GeekWire. “Se ByteDance ritiene che sia possibile che ciò accada in futuro – il che è ragionevole dal momento che lo ha fatto in India – potremmo vedere Microsoft ottenere un affare …”
Prevedono che il prezzo si assesterà intorno ai $ 30 miliardi.
E poi c’è la domanda più grande: perché Microsoft – che ha annunciato l’intenzione di chiudere il suo servizio di streaming di videogiochi Mixer all’inizio di quest’anno – vorrebbe avere il mal di testa associato a TikTok?
Ci sono chiacchiere costanti su questo argomento nella stampa finanziaria.
Parlando alla CNBC martedì, il co-fondatore e investitore angelo di Zillow Spencer Rascoff ha notato di essere sorpreso dal fatto che Microsoft abbia perseguito TikTok.
“Sono rimasto sorpreso perché la strategia cloud ha avuto così tanto successo per Microsoft negli ultimi due anni che non pensavo che sarebbero tornati a questa invidia sui social media che avevano diversi anni fa quando hanno provato ad acquistare Facebook e poi ha finito per investire in Facebook “, ha affermato Rascoff, aggiungendo che un accordo TikTok potrebbe ringiovanire il marchio Microsoft e” rendere l’azienda molto più interessante “.
Ha anche affermato che l’accordo potrebbe “salvare” il governo degli Stati Uniti, che alla fine potrebbe portare a migliori relazioni tra Microsoft e il governo federale.
Nel frattempo, Matt Riendeau, vicepresidente senior di Cascadia Capital, ha dichiarato che “il valore delle sinergie è più difficile da stimare” su un legame tra Microsoft e TikTok.
“Dovresti valutare i ricavi incrementali e i risparmi sui costi che uno specifico acquirente potrebbe realizzare nella (la) combinazione”, ha affermato Riendeau. “LinkedIn ha un’affinità logica con la suite di prodotti Microsoft Office 365, in particolare Outlook. Per me, TikTok è più tangente a Microsoft, sebbene sia probabilmente complementare ai prodotti di gioco e ricerca di Microsoft. “
E poi c’è la preoccupazione che Microsoft potrebbe non essere in grado di difendere o far crescere la base di utenti di TikTok o il potenziale di monetizzazione.
“TikTok ha meno fossato di Facebook. Se i grandi creatori andranno da qualche altra parte, gli utenti seguiranno, a differenza di Facebook o Instagram, dove rimani per i tuoi amici ”, scrivono Gilbert e Rosenthal. “Microsoft dovrà procedere con molta attenzione per assicurarsi che si attengano a tutto ciò che ha reso TikTok di successo e che non spenderanno tutti questi miliardi per un quartiere deserto tra qualche anno”.
